《投资收益百年史》pdf下载

龙飞电脑工作室

非常幸运的我们找到这本伦敦商学院出品的《投资收益百年史》

; X& o& b( G" Q! g这本书记录了1900-2000年主要国家的股债收益率和通货膨胀率。
# f+ S9 J3 l8 Z8 g( e. v; K, F) G" h
总结下关键点：
$ t: l2 O6 k, E' m! n; J2 w
1 P7 b3 O# H5 s6 f3 g$ ?一：
9 b7 Z# G* ?7 k9 o1 ?收益率上，股票收益大于长期债券大于短期国债；
! m; Y/ v% f# @+ x# U* F- x4 A风险上，同样股票大于长期债券大于短期国债（最大回撤很可能让人拿不住）；
体现收益和风险整体匹配。
* L) t3 r* S% A9 d0 {, c  c上图各国的股票收益平均一下，剔除通胀后，8%的收益差不多就是整体股票的标准收益了，希望大家对收益率也有点概念，以后再也别动不动年收益几十了。
+ m/ s" P2 v0 G. M, a! S5 J# [: U
8 u' N1 x/ s- n$ X1 N二：
0 p9 V  ~8 H# }! y: _红利/股息再投资对长期投资非常重要，比如英国1900年开始将所有红利再投，收益将是不投的100倍！

0 g' ?( Q! o. c& ^5 G9 ?三：
% _& }& h, w0 v; k5 Z9 {产业结构上，20世纪初，重工业的铁路，采矿等市值占比大，20世纪末轻工业，科技登场。银行业和则变化不大。选对行业太重要了，夕阳产业很悲哀。
1 [: d- Y0 [/ g' J. D, L3 U7 d$ N4 {. G银行作为百业之母长期还是非常稳健的，一定程度上也是政府意志的体现。而酿造业你想到什么了，对了，就是消费的代表-酒。
如果早点看到这个百年收益史，会不会让你持有酒类股票更坚定一些呢？

/ D8 M' X# A5 X; Z# C* Y四：
小企业效应：企业越小收益越好；
但需要注意的是该现象是间歇性的，也有强者愈强的时期，交替出现。
/ [7 K& Z: f: r2 a- j整体偏向小企业效应一点点。
5 H- z  }" h8 H$ }
五
6 \0 Q, }' G* q3 ~恶性通货膨胀
几乎所有国家都出现过（包括中国），都是灾难性的，短期国债变废纸。

5 p% L/ b  R- ?0 P& k" J( @国人的印象中，似乎房地产才是投资的真谛；
3 k5 Y& z5 x! h房产看着收益高，实际上是因为基础金额大，动则数额几百万，而且贷款首付加了3-5倍的杠杆，关键还是不会被平的杠杆，这点太牛了，又加上近20年中国飞速发展，造成了不会亏，收益又高的印象。
: T( }4 J. L9 E3 }- G5 d9 o如果拿近年的样本得出规律，是要死人的。
希望大家知道历史上美国多年的经济同样是在迅速发展，同期房地产却死活不涨。
退一万步来说，在房地产繁荣期，持有地产股票也很好。国内的地产代表X科，整体收益率自上市以来最高点差不多也有近800倍了。
希望对大家有所启发。

! J5 F6 ^; F# H# d/ s 《投资收益百年史》.pdf (3.7 MB, 下载次数: 0, 售价: 10 现金)

2021-4-10 13:19 上传

点击文件名下载附件